2023年二季度，全球主要成品油需求均保持增長，煉廠開工率維持高位，市場整體供應充足，但受到地緣政治因素影響，仍顯現出結構性、區域性供應不足的問題。

二季度全球主要成品油需求基本恢復至疫情前水平

今年二季度，主要成品油需求均保持增長，燃料油需求復蘇最快。全球主要成品油需求（汽油、航煤、柴油、燃料油）約6894萬桶/日，環比提升2%，同比提升5%，基本恢復至疫情前水平。分地區看，歐洲、非洲和北美環比增速較高，增速均在3%左右。

分油品看，主要成品油需求均保持復蘇態勢，燃料油需求復蘇最快。隨著廉價的俄羅斯成品油涌入市場，產生了異常套利，導致噸海里需求激增，燃料油復蘇速度明顯加快，二季度環比增長達3.3%。在中國需求增長的帶動下，全球汽油需求環比增速也接近3%。柴油需求與工業、制造業的相關性較強，目前，柴油需求仍然承壓。

全球煉廠開工率高，原油加工量將超5年平均水平。二季度，歐美地區煉廠開工率仍處于較高水平，6月達到80.7%，較5年均值高2.2%。高利潤是促使煉廠保持高開工率、低檢修水平的最主要原因。

當前，全球煉廠的加工利潤雖然同比2022年下滑，但仍處于相對高位，二季度歐美催化型煉廠的平均利潤仍在10美元/桶以上。在高利潤支撐下，短期內預計煉廠檢修量將繼續保持低位，煉廠對原油的需求有支撐。

新煉廠投產及擴建將使全球成品油供應逐漸充裕。國際能源署（IEA）預計，2023年全球煉油產能將增加160萬桶/日。4月初，伊拉克卡爾巴拉（Karbala）煉廠正式投產，產能為14萬桶/日，預計會減少該國60%的成品油進口；阿曼4月初在杜庫姆（Duqm）投產了一家產能為23萬桶/日的煉廠，主要生產柴油、石腦油、航空煤油和液化石油氣；5月，尼日利亞的丹格特（Dangote）煉廠投產，產能達到65萬桶/日；埃克森美孚在美國的博蒙特（Beaumont）煉廠產能擴建計劃由34萬桶/日增至50萬桶/日。 

此外，科威特產能61.5萬桶/日的阿祖爾（Al Zour）煉廠將在下半年增加成品油出口；荷蘭的利安德巴賽爾工業公司宣布，將其煉油業務的退出時間從2023年底推遲至2025年第一季度，也將增加汽油和柴油供應。

主要地區輕質餾分油庫存水平不同，中間餾分油庫存均處于低位水平。汽油方面，二季度，美國輕質餾分油庫存整體延續下滑態勢。經合組織國家歐洲輕質餾分油庫存接近5年均線水平。亞太輕質餾分油庫存維持相對高位，5月，約40萬桶/日的俄羅斯石腦油運抵亞太地區，這一數字創4年來新高，亞太地區石腦油持續過剩。中間餾分油方面，駕駛季期間美國煉廠轉產汽油的意愿上升，中間餾分油產量相對下降，庫存水平較低。5月以來中東向西北歐的柴油供應有所下降，西北歐柴油供應緊張并出現溢價，也驅使美國增加向歐洲出口。6月美國向歐洲出口中間餾分油達到24萬桶/日，僅略低于5月的近年高點。亞太至歐洲套利價差的拉寬也使歐洲吸收印度和中東過剩的柴油，亞太中間餾分油庫存也處于低位。

油輪運費震蕩回落，但仍處高位。上半年，油輪航運市場劇烈波動， 超大型油輪（VLCC）和MR型船舶的日收益均值分別達到3.13萬美元和2.95萬美元，仍處于長周期較高水平。二季度，裂解價差下降和跨區套利窗口關閉使得海運成品油發運量整體偏低。下半年為油輪運輸旺季，預計會因運力短缺導致運價寬幅震蕩。

5月以來成品油出口效益有所反彈。今年上半年，亞太地區汽柴油裂解價差分別為13.5美元/桶和21.9美元/桶。上半年，與山東地煉不含稅均價相比，汽油、柴油出口均價每噸分別高190元和159元。總體看，前5個月出口效益呈現下滑趨勢，并且汽油出口整體好于柴油；5月以后出口效益有所反彈，柴油出口效益超過汽油。

歐洲加深對美國和中東成品油的依賴

歐洲加大從美國等地的成品油進口。從歐盟進口視角來看，6月歐盟成品油進口總量為396萬桶/日，比2月減少16萬桶/日。來自美國的成品油進口量顯著上升，較2月提升24萬桶/日，為最大的增量來源。柴油是2月后國際成品油市場最為關注的品種。6月歐盟進口柴油合計106萬桶/日，與2月相比，來自美國、阿聯酋和沙特的進口量顯著上升，分別提升12萬桶/日、7萬桶/日和7萬桶/日。 

沙特正成為全球成品油的重要供應國。沙特大量進口成品油，從而將本國產出的成品油出口至歐美。6月沙特出口成品油255萬桶/日，僅比美國少6萬桶/日。隨著沙特成為更加重要的成品油供應商，這一趨勢對全球能源市場格局將產生重要影響。 

預計下半年全球主要成品油需求將進一步恢復。特別是，三季度是傳統出行高峰，汽油需求將進一步穩步上漲，航煤需求恢復速度加快。隨著下半年中東新產能不斷上線，出口不斷增加等因素，全球成品油供應將更為充足，煉油毛利將進一步承壓。歐洲加深對美國和中東的成品油依賴，亞太地區尤其是印度將增加對歐洲的柴油出口。

來源于：全國工商聯石油業商會

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